ジェローム・パウエルFRB議長、金利決定後に記者会見

1 – 0:00:00
医療提供者と専門家の領域。そして彼ら、およびすべてのエッセンシャルワーカーのサービスと犠牲に感謝しています。米国経済への危険性も明らかでした。議会は戦後のあらゆる経済的下退に対して、これまで最速かつ最大規模の対応を提供しました。世帯、企業、医療提供者、および州・地方自治体への財政支援を提供しています。

0:00:21
連邦準備制度理事会では、救済と安定性を提供し、回復が可能な限り強力であることを確保し、経済への継続的な損害を制限するために、ツールの全範囲を迅速に展開しました。私たちは、議会が私たちに与えた金融政策目標を達成することに強くコミットしています。最大雇用と物価安定。経済的な影響は現実的かつ広範囲にわたっています。しかし、展望から見ると、議会、全政府機関、そして全国の都市や町からの迅速で強力な行動によって、最悪の経済結果のいくつかが回避されたと言うことができます。より多くの人々が仕事を守りました。

0:01:03
より多くのビジネスがドアを開き、これらの迅速で強力な政策措置の結果としてより多くの所得が節約されました。これらのポジティブな発展を歓迎していますが、誰もが自己満足してはいけません。Fed では、必要な限り経済にサポートを提供し続けます。本日、FOMC は金利をゼロ近くに維持し、大規模な資産購入を維持しました。これらの措置は、金利と貸借対照表に関する強力なガイダンスとともに、金銭政策が復興が完了するまで経済に強力なサポートを提供し続けることを保証します。

0:01:38
経済の経路は、ウイルスの進行状況とその蔓延を制御するために実施されるべき措置に大きく依存し続けています。1月以来、新しい事件、入院、死亡の数は減少しています。継続的なワクチン接種は、今年後半により正常な状態への復帰を求めています。その間、社会的距離を置くことと衣類を着用する継続的な遵守は、できるだけ早くその目標に到達するのに役立ちます。経済的回復は依然として不均等で完了から遠く、前方のパスは不確定のままです。

0:02:16
去年の終わり向けに始まった回復ペースの緩やかさ。経済活動と雇用の指標は最近上向きになっています。ただし、ウイルスの再増殖と大きな社会的距離測定により最も悪影響を受けた経済セクターは依然として弱いです。家計による商品支出は今年かなり増加しています。対照的に、家計によるサービス支出は低いままであり、特に人々が密接に集まる必要があるサービス（旅行やホスピタリティを含む）においてそうです。

0:02:47
住宅セクターは景気後退からより完全に回復しており、一方事業投資と製造生産も増加しています。昨年春以来の経済活動全体の回復は、重要なことに、前例のない財政および金融政策対策に起因しており、世帯、企業、およびコミュニティに不可欠な支援を提供しました。回復は一般的に予想されるよりも迅速に進行しており、FOMCメンバーによる今年の経済成長予測は上方修正されています。特に12月の経済予測サマリー以来。より強い見通しについてコメントする際、参加者は予防接種の進捗ならびに最近の財政政策を指摘しました。

0:03:26
全体的な経済活動と同様に、労働市場の状況も最近上向きになっています。2 月の雇用は 379,000 人増加し、レジャー・ホスピタリティ部門は 12 月から 1 月に失われた職の約 3 分の 2 を回復しました。

1 – 0:03:49
それでも、この部門の雇用は、パンデミックの開始時のレベルより300万人以上少なくなっています。経済全体では、雇用はパンデミック前のレベルより950万人少なくなっています。失業率は2月に6.2%で引き続き上昇しています。この数値は、特に労働市場への参加がパンデミック前のレベルで大きく下回っているため、雇用の不足を過小評価しています。今後、FOMCメンバーは失業率が引き続き低下すると予測しています。中央値の予測は今年末時点で4.5%で、2023年末までに3.5%に低下します。

0:04:27
経済的低迷はすべてのアメリカ人に均等には落ちていない。負担に対応する能力が最も低い人々が最も厳しい打撃を受けました。特に、高い失業レベルはサービス部門の低賃金労働者、およびアフリカ系アメリカ人とヒスパニック系の人々に特に深刻でした。経済的混乱は多くの生活をひっくり返し、将来について大きな不確実性を作り出しました。全体的なインフレは2％の長期目標を下回ったままです。次の数ヶ月間、インフレの12ヶ月測定値は、昨年3月と4月の非常に低い読み値が計算から外れるため上がります。

0:04:59
これらの基本効果を超えて、価格に上向きの圧力を見ることもできます。経済が開放を続けるにつれて支出が急速に回復した場合。特にサプライベルトのボトルネックが短期的に生産がどのくらい迅速に対応できるかを制限している場合。しかし、これらの1回の価格上昇は、インフレに対してのみ一時的な影響を与える可能性があります。FOMCメンバーの中央値のインフレ予測は今年2.4%で、翌年2%に低下し、2023年末までに再度上昇します。

0:05:36
連邦準備制度の危機への対応は、米国民のための最大雇用と安定した価格を促進するという使命に導かれてきました。金融システムの金融安定性を促進するという責任とともに。長期的な目標と金融政策戦略に関する声明で述べているように、私たちは最大雇用を広くベースを持つ包括的な目標として見ています。今後数年間で最大雇用を達成する私たちの能力は、長期インフレ期待が2%で十分に固定されていることに重要な役割を果たしています。委員会が本日の政策声明で繰り返したように、インフレが継続的に2%を下回って実行されている場合、インフレが一定期間2%をやや上回る値に達し、インフレが平均で2%になり、長期インフレ期待が2%で十分に固定されたままになるように目指します。

0:06:26
これらの雇用とインフレーション上の結果が達成されるまで、金銭政策の宿泊スタンスを維持することを期待しています。金利に関しては、労働市場の状態が委員会の最大雇用の評価と一致するレベルに達し、インフレーションが2%上昇し、しばらくの間2%を適度に超える軌道にあるまで、連邦ファンドレートの現在のゼロから1四半期パーセント目標範囲を維持することが適切であると予想し続けています。2%を超えるインフレーションの過渡的な上昇は、今年起こるようで、この基準を満たさないことに注意してください。さらに、毎月少なくとも800億ドルの財務省証券の保有を増やし続けます。

0:07:07
機関モーゲージ担保証券の終了は、月あたり少なくとも400億ドル。最大雇用とインフレ目標に向かって実質的なさらなる進展が達成されるまで。昨年3月以来のバランスシートの増加は、金融状況を実質的に緩和しました。そして経済に実質的なサポートを提供しています。経済は雇用とインフレ目標から遠く、実質的なさらなる進展を達成するには相当な時間がかかる可能性があります。

0:07:36
連邦ファンド金利に関する私たちの将来ガイダンス、およびバランスシートガイダンスとともに、金融政策のスタンスが回復が進むにつれて非常に緩和的なままであることを確保します。私たちのガイダンスは結果ベースであり、連邦ファンド金利とバランスシートのパスを雇用とインフレの目標の達成の進捗に結びつけています。全体的に、私たちの金利とバランスシートツールは経済に強力なサポートを提供し、引き続き提供します。結論として、私たちの行動が全国の地域社会、家族、企業に影響を与えることを理解しています。私たちが行うすべてのことは、公開使命へのサービスです。

0:08:17
私たちは経済を支援し、この困難な時期からの回復ができるだけ堅牢であることを保証するために、あらゆるツールを使用することをお約束します。ご質問をお待ちしております。

2 – 0:08:43
ロイターのハワード。あ、こんにちは、ペリネン議長。ありがとうございます。

3 – 0:08:48
では、2021年の予測がこれらの実質的な継続的な進捗定義にどのようにマッピングされるかについて説明していただけますか?2.4%のインフレーションのことですね?それが一時的と考えられていることを理解しています。それでも進捗があるようです。失業率は4.5%です。

1 – 0:09:06
テーパリングについて話を始めるのは時間ですか？まだです。ご指摘の通り、かなり実質的なさらなる進展が見られるまで、この速度で資産購入を継続すると言ってきました。そしてそれは実際の進展で、予測ではありません。そしてそれは私たちの過去のアプローチとは異なります。そして私たちはそれが何を意味するかはかなり直接的です。それは労働市場が動いたことを見たいということです。労働市場の条件が動いています。

0:09:36
ご存知のように、完全雇用に向けて実質的な進展を遂行してきており、インフレは私たちが今見たいと思っている2%の目標に向けて実質的な進展を遂行してきています。これは明らかに判断の要素を含みます。そして私たちが見るときは、慎重に先を見据えます。また、潜在的なテーパーの前倒しについて、できるだけ事前通知を提供したいということも認識しています。実績データが入ってきていると見ると、実質的なさらなる進展を達成する軌道上にあることが示唆されるときは。

0:10:05
その場合は、実際に縮小する決定の前にかなり前もってそう言います。もし私がそれについてフォローアップできるなら、

3 – 0:10:19
これがドットをシフトさせた場合、ここでのコミットメントの弱体化を示唆しないのはなぜですか？多くの人が2022年にシフトしました、

1 – 0:10:26
そのようです。私はまったくそう思いません。ご存じのとおり、委員会にはさまざまな視点があります。それを歓迎します。議論したり、検討したりしますが、常に解決策の周辺で一致します。

0:10:38
しかし、委員会の強い大部分がこの予測期間中の金利引き上げを示していないことをご存じです。ご存知のように、データが改善されるにつれて見通しが12月の会議以来非常に大幅に改善されるにつれて、予測は上がると予想されます。何人かの人々が適切な時間の推定値を持ってくるという事実は驚きではないかもしれません。それでも、委員会の大部分、委員会の圧倒的に最大の部分は、これの間に金利引き上げを示していません。そして再び、その一部は、単なる予測ではなく実際のデータを見たいと考えています。

0:11:16
この時点で、私たちは、年が進むにつれて、支出と労働市場の両方でより速い進展を開始することを期待しています。インフレーション、ワクチンの進歩のため、私たちが受けている財政的支援のため、それが起こることを期待しています。しかし、私たちは最初にそれを見る必要があります。素晴らしい感謝Vic。やあTerra Pal、補足的なレバレッジ比率についてお聞きしたいと思います。あなた方が今月やろうとしていることについて、もし更新があれば喜んで聞きたいことについて多くの話がありますが、より広く言えば。長期的には、レバレッジ比率が金銭政策の実装に問題をもたらすと思いますか？」

1 – 0:12:08
そしてそうであるならば、SLR を含むレバレッジ比率の変化がその問題に対処する方法だと思いますか？ビクトリア。私たちは来週中にそれについて何かアナウンスする予定です。そして私はあなたの質問について詳しく説明するつもりはないので、別の質問をしたければどうぞ。だってその件に関しては来週中に何か対応するつもりなので。えっと、わかりました。では失業について質問させてください。

2 – 0:12:34
失業率についてご存じですが、EUの6レートについての予測はありますか？しかし、ご存知のように、それだけが唯一のものではないという事実を本当に強調してきました。また、労働力参加率などの他の指標も見ています。

1 – 0:12:49
では、失業率の予測を経済見通しの要約にどのように組み込むかについて何か検討していますか？えっと、我々の声明で言っているように、金融政策戦略における長期的な目標として、労働市場のあらゆる指標を検討しています。失業率だけを見たことはありません。それは経済見通しの要約に含まれている労働市場成果の唯一の指標です。私たちは非常に広範な範囲を見ています。参加率についていつも話しているのを聞いてください。労働力人口比について、これは両者の組み合わせです。失業の異なる測定方法について。それはそれは賃金です。それはそれは仕事の流れです。ご存知のように、これらすべてのもの、あらゆる種類のグループの不均衡の評価に役立ちます。最大雇用の評価にはそのすべてが含まれます。経済見通しの要約にそれらすべてを組み込もうとすることは実用的ではありません。

0:13:38
明らかに、私たちが含めるものは失業率だけであり、それは非常に不十分な統計なので、私たちが見ている他の多くのものは含まれていません。Sep に見ている他の12のもののそれを含めたいとは言いませんが、時間から時間まで異なるものの追加を見ています。Sep は概要であり、1つのデバイスです。私たちが見ているすべてのものを含むつもりはありません。あなたが知っていることだと思います。私たちが見ているもの、私たちは彼について常に話しています。

0:14:15
ですから、現在、CPのこれらのインジケーターを大幅に拡大することをアクティブに検討していません。ありがとうございます、Chris Rugaber。Associated Press。ありがとうございます。パウエル議長、ご質問させていただきたいのですが。

0:14:36
全体的な予測、あなたが予測している予測です。来年と2023年の非常に低い失業率があり、インフレーションまたは連邦準備制度理事会全体がSC文にあります。2023年までに、私は取得します。この予測範囲内のいずれかでも金利の引き上げなし、したがって、これは投影されたCIA高いインフレ率やそうではないことについて教えてくれます。あなたが話しているのは、失業率が不十分であるか、または失業率が連邦準備制度理事会の反応機能について教えてくれるものが、2023年までに連邦準備制度理事会のデュアルマンデートを満たしているように見えます。

1 – 0:15:17
さらに、利上げは予想されていません。それで、最初に言うべきことは、Sepが委員会の予測ではないということです。それは、私たちが議論し、議論し、承認し、これが委員会としての私たちの反応関数を表しており、委員会としての反応関数の予測の編集です。異なる人々からの予測の編集であり、議論や議論がなされていないため、各参加者が正確に何をしようとしていたのかを言うことは難しいでしょう。それで、これについて私が言うことができることはすべてです。

0:15:53
私たちは、離陸についての非常に明確なガイダンスを提供してきたと考えており、それは本当に3つのことです。最大雇用の推定値と一致する労働市場条件。そして、前述したように、失業率だけでなく、労働市場条件を評価する際に幅広い指標を考慮しており、インフレが2%に到達し、一時的なベースだけでなく、インフレは今後しばらくの間2%をやや上回って推移する傾向にあります。これら3つのうち最初の2つは非常にデータベースです。3番目にはいくぶんかの要素があります。期待でそのため、私たちはこのガイダンスを堅牢な方法で実装することに非常に決意しています。

0:16:29
これは、これらの標準を満たすために実装することを選択した指導です。これは、私が述べたようなデータを見る必要があります。それで、このSCPは本当に何を言っているのでしょうか？私たちがこのフレームワークへのコミットメントと、そのフレームワークを実装するために提供した指導にコミットしていることを示しています。その指導で規定された要件が明確に満たされるまで待機します。ポリシーレートの変更を検討する前に。そして、私が言う最後のことはこれです。

0:17:03
今後2〜3年の経済状況は。非常に不確実であり、潜在的な金利引き上げの正確なタイミングに焦点を当てたくありません。そんなに先の将来のこと。それで私はCPについてどう考えるかです。

2 – 0:17:25
ありがとうございました、Paul Kiernan。ありがとうございました、議長。私の質問は2つあります。

1 – 0:17:32
1つ目は、インフレをどの程度まで上昇させることに満足していますか?

2 – 0:17:37
新しいターゲットに若干の曖昧性があります。

3 – 0:17:41
ご指摘の通り、期待値主導です。

2 – 0:17:45
そして、その曖昧さが市場に FRB が実際に持っているよりもインフレーションに対する低いトレランスを価格設定させ、それによって金融条件が時期尚早に引き締まる可能性があると思いますか?

1 – 0:17:58
それは懸念事項ですか？ありがとうございます。それで、私たちはしばらくの間、インフレーションが2％を適度に上回って実行されることを見たいと言いました。そして、基本的に一般的に試みることへの誘惑に抵抗してきました。その一部をただ定量化するだけです。インフレーションについて話すことは1つのことですが、実際にインフレーションが2％を上回って実行されることは本当のことです。しかし、長年にわたって、2％について話してきました。インフレーションはグローバルです。

0:18:27
達成していないので、そうしたいと言えるでしょう。ほら、実行することです。本当に達成したいのは、インフレを2%をやや上回るレベルに持っていくことなのです。それが何を意味するのかについて、あまり具体的になりたくありません。それは難しいと思いますし、まだそれを達成していません。ほら、実際に2%を上回っている場合、それができるのです。

0:18:48
聞いてください。私が言いたいのはこうです。我々の枠組みの根本的な変化は、ほとんどの場合、予測に基づいて先制的に行動しないということです。そして、実際のデータを見るまで待つつもりです。人々がそれに調整するのに時間がかかると思います。そしてその新しい慣行に調整するために、本当にそれの信頼性を構築する唯一の方法はそれを実行することです。そういうわけでそれについて考えます。

0:19:15


2 – 0:19:21
マシューボスラーをありがとうございました。高い椅子の友人。これはBloomberg NewsのMatthew Boeserです。この時点で、米国が今年中にハード免疫に到達するという広範な推定があります。ずっと、経済の軌跡はウイルスの経過によって決定されると言いました。今日あなたが発表した予測に基づいて、失業率がまだ来年末まで最大雇用の推定値を上回り、2023年のいつかまで上回ったままになることを示すことに基づいて、私は政策立案者が、ここで一致させるためにもっと多くをする必要があるかどうか気になります。

0:19:53
集団免疫と完全雇用のタイムライン。

1 – 0:20:01
ご不明な点がございましたら、ご遠慮なくお問い合わせください。群免疫については、本当にこの質問を専門家にお任せするつもりです。私たちがそれをコントロールすることはできませんし、それを定義する責任もありません。そして。その全体的な議論を専門家にお任せします。私たちが焦点を当てているのは。

0:20:18
私たちが管理する部分は、私たちが経済に提供するサポートであり、そこで私たちは非常に明確なガイダンスを提供しました。資産購入の場合、それは実質的にさらに進展するまで現在のレベルにあり、判断の要素があり、したがって実際にテーパーする前に明確な通信をあらかじめ供給します。利息引き上げの基準を見てきました。それらは非常に具体的です。そして、私たちはそれらを堅牢に実現することに非常にコミットしています。あなたに同意します。

0:20:56
ウイルスの経路は引き続き非常に重要です。私たちはこれらを持っています。ご存知のように、かなり病原性が高い可能性のある新しい株があり、実際にはまだ完了していません。ケースが減少しており、明らかに良い経路にありますが、実際に仕事を終えるまで目を離すことを見たくありません。それが私がそれをどう見ているかです。

2 – 0:21:26
もし簡単にフォローアップできるとしたら、今年広く再開されると予想される経済の中での断絶をどのように見ていますか。しかし、完全雇用を伴い、今年広く再開されると予想される経済に転じます。

3 – 0:21:41
しかし完全雇用の達成により長い時間がかかるのでしょうか？そういう場合があるのでしょうか？

2 – 0:21:47
ウイルスに関連する要因は今後数年間も続くでしょう。これはそのような予測の解釈ですか？

1 – 0:21:54
それなりにあると思います。確かにそれなりにあるでしょう。ソーシャルディスタンシングは引き続き存在するでしょう。人々は、たとえば、宇宙に行くことのようなものです。それが他の人との密接な接触を伴うのです。何人かの人々はそれをすぐに実行するでしょう。他の人は控えるでしょう。ですから、それなりにあると思います。

0:22:09
ただし、覚えておいてください。失業者の人口範囲に1000万人がいます。1000万人が仕事に戻る必要があり、それが起こるまでにはある程度の時間がかかります。それが起こる可能性があります。やや早くそれが過去に起こったかもしれません。なぜなら、それは経済の部門の再開を含むからです。集約需要を刺激し、それが労働者のための求職需要を生じるのを待つのではなく。これは異なる種類のプロセスになる可能性があり、より速い可能性があります。私たちはそれを知りませんが、仕事に戻る必要がある多くの人々がいるだけで、一夜にして起こるつもりはありません。

0:22:44
そうなるでしょう。時間がかかります。経済がどれだけ好調でも、失業率の低下には時間がかかります。参加率も同様です。それが私の言えることのすべてです。より早い方が良いと思います。

0:22:58
できるだけ早く実現されることを望みます。それ以上に良いことは何もありません。ただし現実的には、数字を考えると時間がかかります。

2 – 0:23:09
Steve Leismanへのご協力をありがとうございます。

3 – 0:23:12
議長殿、ありがとうございます。ここで3つの部分のようなコメントをいただけますか。ただし、すべて関連しています。10年物利回りと他の長期レートの現在のレベルについてコメントしていただけますか？それらが経済に悪影響を与えると思いますか、そして否定的ではない場合、懸念を与えるレベルはありますか？最後に、第3部では、他の中央銀行も懸念を表明しています。それらの国での利回りに何が起こったのか、そして一部は行動を取りましたが、あなたはしませんでした。 の一般的な考えまたは方向性を教えていただけますか。 の債券市場の特定のテノールに影響を与える市場に来るという考え。

0:23:42
これはお気に召しましたか？ツールボックスの上部にあるのは気に入りませんでしたか？または、ツールボックスの下部にあると思われるものですか？

1 – 0:23:53
もちろん、私たちは幅広い金融条件を監視しており、市場の動きにいつも注意を払っています。もちろん、私たちはまだ目標からかなり遠く、初期条件が目標の達成をサポートするのに適応的なままであることが重要です。金融条件の様々なインデックスを見ると、全体的に金融条件が非常に適応的であることを示す傾向があります。それは適切です。それは私たちがそれをどのように見るかです。私が言ったように、私は付け加えます。市場の無秩序な状況または私たちの目標の達成を脅かす金融条件の持続的な引き締めによって懸念されるでしょう。私たちは、私たちの金融政策の姿勢は適切である、連邦基金金利に関するガイダンスだと考えています。

0:24:31
資産購入に関する支援により、経済に強力なサポートを提供しています。そして私たちは、仕事が完全に完了するまで、その忍耐強い協調的スタンスを維持することに取り組んでいます。

3 – 0:24:49
そのようなツールについて、市場の特定の部分に参入したり、オペレーション・ツイストのような運営中に使用できる能力について、どのようにお感じになるか、考えを聞かせていただけますか?

1 – 0:24:57
それはあなたのツールボックスの上部にあると感じるものですか、それとも本当に好まないものですか？私たちが持っているツールは、私たちが持っているツールです。私があなたに伝えているのは、今日私たちが持っている金融政策の立場は適切だと信じているということです。私たちの現在の形態での資産購入は、あなたが知っているように、曲線全体で機能すると考えています。国債 800 億ドル。住宅ローン担保証券 400 億ドル（ネットベース）。その資産購入にはそれが正しい場所だと思います。

0:25:21
今、私たちはそれらを変更することができます。もちろん、私たちが適切だと判断する場合、多くの異なる側面で。しかし、現在のところ、この問題に対する私たちのポリシー立場は適切だと考えています。

2 – 0:25:37
ありがとうございます、Rachel Siegel。本当にありがとうございます。ご質問をいただき、大変感謝いたします。

3 – 0:25:46
パンデミックが黒人米国人、ヒスパニック系米国人、アジア系米国人、および労働市場の他のグループに与えた不釣り合いな影響についてお話しされていますが、白人米国人と比較して失業率が持続的に高いグループの職業獲得を測定するために連邦準備制度が使用する特定の指標について話していただけますか。また、ワクチンを経済回復の鍵として説明されているので、連邦準備制度はワクチン接種率の低下について懸念していますか？

2 – 0:26:13
有色人種コミュニティで、そしてそこにどのような障壁が存在すると思いますか？

1 – 0:26:18
どうもありがとうございます。では、どのような指標でしょうか？労働市場の異なる労働市場格差について、定期的に監視・コミュニケーションを取っています。例えば、アフリカ系アメリカ人の失業率は大幅に上昇しており、ヒスパニック系の失業率も同様です。それらを見ると、ご存知のように。労働市場には余裕があります。それらの格差が記録を始めて以来、記録的な低水準まで低下していたため、見るのは残念です。

0:26:45
つい1年前の2月、昨年の2月も、これらの格差はかなり低かった。ただし、景気後退では何が起こるかというと、白人の失業率の2倍のスピードで上がるため、これらのことを監視しています。私たちはツールです。もちろん、一般的に失業に影響を与えますが、労働市場のスラックの形としてそれらを見ていこう。そこに進展があるといいのですが、この特定の景気後退では、当然のことながら、多くのマイノリティと低賃金労働者を雇用する経済の一部に対する直接的な打撃がありました。

0:27:20
サービス業界の顧客対応職員。多くの場合、大きな金銭的資産を持っていません。彼らは非常によく支払われていません。彼らは他の仕事を持っているかもしれません。ですから、これは経済のその部分に直撃したもので、それは経済の最も遅い回復部分です。私たちはそれらの人々が継続的に支援されることを望んでいます。

0:27:45
ご存知のように、より広い経済が回復するにつれて、それは予防接種のばらばらなレベルの観点から今非常にそうしています。あれらは事実です、残念な事実です。それらは本当に私たちのポリシーの中にあるものではありません。ツールキットに対処するために、しかしそれは真実ですが、私たちが持っているデータで、異なる民族グループ間に大きな不均衡があることを示唆しています。いいえ、しかしそれは私たちのためではありません。

0:28:11
それは財政当局とより一般的には政府が取り組むべきものです。ジーナ・スマレックさん、ありがとうございます。ポール、質問を受け付けていただきありがとうございます。あなたが下ってきた財政政策支援が長期的に経済の可能性にどのように影響するかについて少し話すことができるかどうか疑問に思いました。あなたは労働市場の傷跡の可能性と、それが私たちの将来の見通しにどのように影響するかについて多くを話しました。そして、それが逆に機能するのを見るかどうか疑問に思います。

0:28:42
労働市場にもっと迅速に人々を戻すことができれば、ご存知のように

1 – 0:28:49
それは私たちのチャンスを改善するだけです。ですから、そうだと思います。全体的な財政政策は、私たちが非常に非常に懸念していた採点の多くを避けるために本当に私たちを助けます。そして私は思います、それはただ単に議会がCARES法によって配信したサイズと速度です。それ以来、非常に多くの雇用への完全な復帰を加速することになります。それは人々の生活に大きな違いをもたらします。そして、それはすでに私の備考で述べたように、開始された備考で述べたように、回復は予想より速いです。一部は、これのようなイベントを見たことがないため、予測が非常に難しいだけですが、一部は単なる財政対応の強さです。

0:29:33
今後数年かけて良さが出てくると思います。ご存知のように、本当に。そういうことですね。最初の部分は傷跡を残さないことについてで、すべての傷跡を避けられたとは思いませんが、おそらく避けられたでしょう。最悪の場合はあります。それを続けることを願っていますし、私たちのポリシーでそれを続けていきます。

0:29:51
もちろん、それが長期的に継続することを確保するためにできることをすべてやるために、生産能力当たり、または時間当たりの生産性を高め、生産性を高めるために必要なことは、人々のスキルと適性への投資、プラント・設備への投資、ソフトウェアへの投資です。より生産的な経済をサポートし、生活水準を引き上げるには、多くの投資が必要です。そして、それは、あなたが知っているように、これらの対策の主な焦点ではありませんでした。確実に、私たちの対策。そして、私たちはこれらのツールを持っていませんが、議会がしてきたことは、主に失われた収入を置き換えることであり、経済が正常に戻るにつれて人々をサポートし始めることです。しかし、より長期的な焦点があるべきだと思います。投資面での焦点は健全でしょう。ありがとう、ジェームス・ポリティ。

1 – 0:30:49
チェアパウエル、ありがとうございます。ユーロゾーンに関する質問をしたかったのです。米国経済の見通しは大幅に改善されていますが、ユーロゾーンでの進捗ははるかに勇気付けられておらず、ワクチン接種ロールアウトの遅さとロックダウンと制限の更新による深刻な弱さの兆候を示しています。大西洋横断経済の相違の可能性と、ユーロゾーンの問題と弱さが金融危機の余波のように米国の回復を引きずる可能性があることについて、どの程度心配していますか？回復のペースが正しいです。ここで異なる回復をしており、最後の危機の後と同じように、この場合と同じく他の1つも同様に、米国の回復は世界の回復をリードしています。そして。

0:31:45
ご存じのとおり、週単位で方針を実施しています。ここでは、ご存じのように、私たちの目標、または国内の目標に焦点を当てています。ここでの最大の雇用主の押し付ける能力は米国にあります。私たちは海外の動きを監視しており、彼らが私たちがそれを知っていることを知っているので、それは私たちの結果に影響を与える可能性があります。したがって、米国の需要は非常に強い米国の需要だと思います。

0:32:07
経済が改善されると、時間とともにグローバルアクティビティもサポートすることになります。それはインポートを通じて、そしてご存知のように、米国経済が強いとき、その強さはグローバル活動もサポートする傾向があります。ですから、それは近い将来のことについて心配していないことです。ヨーロッパがより速く成長するのを見たいです。ワクチンを見たいです。

0:32:36
ロールアウトがより円滑に進行しています。しかし、近期的には、私たちは非常に良いトラック上にあり、非常に強い財政的支援が今来ており、ワクチン接種が迅速に進み、ケースが減少しているため、あまり心配していません。私たちは良い状態にあると思います。すべては私たちの前にありますが、データはここでかなり迅速に強くなり、しばらくの間強いままでいるはずです。ありがとうございます対応。

0:33:06
こんにちは。ご質問にお答えいただきありがとうございます。Fedが銀行配当と株式買い戻しに対する同じ制限を延長する予定があるかお聞きしたいのですが。

3 – 0:33:21
申し訳ございません。現在実施されている自社株買いを第2四半期に延長します。

2 – 0:33:26
そして、もしあなたが昨年導入されたシナリオ分析と中期ストレステストの検討を全く考えているなら、今年はこれをどのように検討するか

1 – 0:33:35
再びそのようなことをしている。ですから、私たちはそれに関する決定を下していません。その決定を発表するまであと2週間です。その時、私はここで前もって述べるつもりはありません。今日、私たちは継続するつもりだと言います。データ駆動型アプローチ。ご存じのとおり、買戻しと配当を制限したため、企業は2020年を通じて資本を保持しています。

0:33:54
銀行は実際に資本レベルと準備金レベルを増加させ、12月のストレステストは銀行が強固で十分な資本を持っていることを示しており、我々が12月で使用した仮定的な景気後退は非常に厳しいものでした。私たちは2021年のストレステストの途中です。これらの結果は6月末までに発表されます。このレイヤーは非常に重要です。銀行が過去1年間に既に吸収したストレスの上に追加のストレスがあります。失業率が11％に上昇し、株価が50％以上下落するというもの。しかし、ストレステストの結果とそれに基づく決定配布のすべては。

0:34:33
すべてがかなり間もなく実現します。想像してみてください。ありがとうございました、Edward Laurence。ありがとうございます、Jeff。これらの質問に対応して、2020 年 6 月にリフトオフするための標準を提示しました。

3 – 0:34:55
あなたが言ったように、あなたは料金を引き上げることについて考えていさえしていません、

2 – 0:34:59
ただし、2020年にリフトオフを見ている7人のメンバーがいます。来年は3人と4人です。どのように?どのくらいの議論があり、その会話をどのように特徴付けることができますか?

1 – 0:35:07
より低い下限から合図より早く移動することについての議論はありましたか？まあ、それはすべて状況によります。私たちは「リフトオフ」のための非常に明確な基準を設定しています。つまり、労働市場の状況が私たちの最大雇用の推定値と一致していることを確認したいのです。これは単に失業率を意味するのではなく、はるかに広い範囲の基準を意味します。インフレーションが2％で、一時的なベースではないことを望んでいます。そしてインフレーションがそれに向かって進むことを望んでいます。

0:35:32
適度に2%を上回るように実行してください、それとも何か。これらはすべての委員会メンバーが同意する3つの条件です、そうですね？つまり、経済の見通しはどうなるかにかかっています。ご希望でしたら。ご希望でしたら、ほら、経済がどの程度良好になるかについて、人々は一連の評価を持つでしょう。

0:35:46
ご存知かもしれませんが、私たちはそうではありません。私たちは比較的高い不確実性の状況にあると言えます。不確実性を見ると、委員会の人々は概して、予測についての不確実性は通常レベルと比較して非常に高いと言っています。私たちはパンデミック前の状況を経験していません。このような種類の財政支援を受けたことがありません。すべてを合計すると、成長がどの程度速いのか、労働市場がどの程度速く応答するのか、申し訳ありませんがインフレがどの程度速く上昇するのかについて、委員会の参加者から異なる視点が出てくるでしょう。

0:36:20
そして、これらのことは人々がリフトオフの推定値を書き込む場所を決定するつもりです。もちろん、これはリフトオフの決定ではありません。それから私たちはその決定を下しますが、それは成長についての仮定に基づいた推定値です。それは一般的に目的関数がどのように機能するか、私たちが未来についてどう考えるかを一般大衆に示すためのツールであることを意図しています。それはリフトオフのいつか、またはいつでないかを実際に確定することを意図していません。私たちはしばらくの間その決定をするつもりはありません。

0:36:49
経済がその時間と場所で私たちが思うであろうものとは非常に異なっているチャンスはそれからです。だから私は時々ドットで確認するべきだと思われます。それらは委員会の予測ではありません。それからあなたが知っています、しかし彼らは委員会の予測ではなく、ただこれらの予測を本当にコンパイルしているだけです個人のもの。それは有用な目的を果たしていると思います。それは実際には委員会がいつ行動するかの約束または予測さえも意図していません。それは大きく依存するでしょう。

0:37:21
非常に不確実な経済成果。

2 – 0:37:29
謝辞はBrian Chungに行きます。パウエル議長は財政刺激策に関するコメントについてもう少し詳しく説明したいとのことです。

3 – 0:37:38
ですから、あなたが見ているように聞こえます、少なくとも議会からのさらなる投資の場合もあります。より生産性の高い経済をサポートするために、あなたの天才の質問への答えとして。ですから、支出に 1.9 兆ドルがあります。今、物理的なスペースはどこにあると思いますか?

2 – 0:37:52
まだそうですか？今、この場所で国を見ているかもしれません。

1 – 0:37:56
ここでは、この時点でさらに支出があったとしても懸念事項にはならないでしょう。いいえ、ブライアン、議会がどこに支出すべきか、またはいつ支出すべきかを決めるのは私たちの役割ではありません。私が答えていた天才的な質問は、疤痕形成への損傷の欠如、または経済の生産能力への損傷の欠如をどのように保証するかということでした。そして、これまでのところ、かなり良い仕事をしてきたと思います。しかし、本当に長期的なポイントを作りたかったのは、より長期間にわたって生産性に取り組むことです。つまり、それは多くのことに帰着しますが、そのうちの1つは投資です。人々のスキル、教育、適性への投資。これらすべてのことについて、議会が今、これに取り組むべきだと示唆しているわけではありません。

0:38:43
それは私たちの仕事ではありません。財政政策ができることは、金融政策ができないことは、経済の将来の生産能力に投資することであると言っているだけです。潜在的成長を上げます。これらのもの全体は、議会が持つ完全なツールです。

0:38:56
そして改めて、現在の財政状況についてはまったくコメントしていませんでした。次はMichael Derbyへ。ありがとうございます。

3 – 0:39:16
ご質問ありがとうございます。金融安定性リスクに関するご見解と、金融市場に懸念をお持ちの過剰資本のポケットが見られるかどうかについて、最新の見方をお伝えしたいと思います。その市場分野に特に関連しているか、全体的な経済に及ぼす可能性のある脅威として。

1 – 0:39:38
またはそのようなもの、ご存じのように、財政的安定は私たちにとってフレームワークです。それは1つのことではなく、特定の市場でもなく、特定の資産でもなく、何でもありません。それは私たちが持っているフレームワークです。私たちは半年ごとに報告しています。取締役会は四半期ごとに報告を受け、毎日監視しており、4つの柱があります。それらが4つの主要な脆弱性です。

0:39:51
資産評価、企業および家計が負担する債務は金融機関間のリスクとレバレッジに資金を提供しています。これら4つのことと、彼についてすばやく触れます。資産評価を見ると、いくつかの資産評価は歴史と比較して高くなっていると言えます。これは明確だと思います。家計と企業に関しては、家計は歴史的基準によって非常に良い状態で危機に突入しました。

0:40:23
家計部門のレバレッジは金融危機以降、徐々に低下し続けていました。確かに負の影響がありました。人々は失職しましたが、現在は多くの支援を受けているため、ダメージは予想ほど深刻ではありません。企業も同様に、高い債務負担を抱えて参入しました。

0:40:48
しかし、他の多くの収益は減少しましたが、彼らは多くの資金調達を行い、バランスシートに多くの現金があるため、これら2つのセクターのいずれかは実際に短期的に深刻です。私が最後に1つとして資金調達リスクについて言及したので、私たちはこの危機で再び見ました。短期資金市場の一部の内訳は莫大なストレスの下に来ました。彼らは春以来静かでした、そして私たちは、あなたは知っています、私たちはすべての施設をシャットダウンしました、しかし私たちは。私たちは感じません。

0:41:21
短期資金市場の一部の側面、より広くは非銀行金融仲介が、その時点をただ通す機会を与えることはできませんでした。より広くは、非銀行金融仲介はいくつかの側面が地下で非常に良くは機能しませんでした。大きなストレス、非常に大きなストレスの下で、そして私たちはそれを見直す必要があります。ですから、規制当局および監督官としての私たちにとって、非常に高い優先事項です。戻ってくるつもりです。これには他のすべての規制機関が関わります。また、すべての機関を含みます。そして、これらのことを強化できるかどうか確認してください。ですから、それはある種のより広い詳細な外観です。

2 – 0:42:07
ありがとう、マイケル・マッキー。議長ですが、SEP についてそしてあなたの予測について何か理解するのを手伝ってもらえますか？今年あなたが言及しているインフレーションが一時的なら、2023 年までに 2.1% に戻ります。2023 年の金利引き上げの予測はありません。失業率が 3.5% に達したが、インフレーションが 2～2.1% に過ぎない場合、今後それ以降、金利を 0 で据え置く意思がありますか

3 – 0:42:38
あるいはおおよそ0に向かっていくのか？つまり、日本のような状況に陥って金利が低いままになる可能性はあるのか？

1 – 0:42:49
まあ、繰り返しになりますが、2021年3月のSep ドットプロットについてあまり読み込まないようにします。それが何であるかを思い出してください。個々のメンバーによる個別の予測の編集です。彼らはすべて異なる評価を行っています。彼らは異なる予測を持っています。経済予測です。

0:43:04
見方によっては楽観的なものもあれば、そうでないものもあります。また、Sep は最大雇用に含まれるすべての要素を実際には含んでいないことを覚えておいてください。失業率だけを含んでいます。つまり、私たちは明確なガイダンスを示しています。SCP からのメッセージは、私たちが明確なガイダンスを示しているということです。

0:43:28
私は何だったのかについて言及しました。その中のインフレまで、つまり労働市場の状況が最大雇用の推定値と一致しています。そしてそれは単なる失業率ではなく、他のすべての指標です。しかし、全体として最大雇用に合計すると、インフレは2%で、一時的なベースではありません。インフレは2%を超えるペースで適度に向かっています。

0:43:54
これらは、堅牢に実装することを約束した基準です。ガイダンス、そしてそれが本当にすべてが言うことです。これらの要件が満たされるまで待ちます。繰り返しになりますが、2～3年の経済状況は非常に不確実であり、将来の潜在的な金利引き上げの正確なタイミングに焦点を当てすぎたくありません。

2 – 0:44:23
フォローアップ、2019年より前に、あなたが金利が低すぎることの問題に焦点を当てていたと言っていただきたいのですが。これらの目標に達するまでそれと一緒に生活することをいとわないとどのように言っていますか？最大雇用でゴールに到達した場合でも。

1 – 0:44:44
では、私がお話しするのは、経済が必要なサポートを与えることにコミットしているということです。最大雇用と価格安定の状態にできるだけ早く戻るために。そして、ご存知のように、金利が低いおよび金融政策の幅広いサポートの程度。それが他の質問を提起する程度。より広い金融システムの強さと安定を維持することは、まったく不可欠だと考えています。そして、金融安定性の質問を注意深く監視するためにも、それがあなたが尋ねていることであれば。

0:45:19
私たちはそれを行っています。注意深く監視しています。米国史上最長の長期の経済拡大、10年8か月間にわたって金利は非常に低く、7年間は0%であり、その後2.4%程度を超えることはありませんでした。実際には、債務の過度な蓄積は見られませんでした。経済の進展を脅かす資産価格バブルも形成されませんでした。

0:45:46
私たちはあなたが見なかったことは見ませんでした。あなたが知っている住宅バブル、経済に本当に害を及ぼしてきたこと、そして最近の歴史の中でUSAに害を及ぼしてきたこと。非常に低い金利にもかかわらず、彼らが蓄積するのを見ませんでした。その一部は、あなたが低金利環境にいるというだけです。あなたはより低い金利環境にいます。低金利と金融不安定性の問題の種類の間のアンナ接続はそれほど厳しくありません。

0:46:10
人々がそう思っているように。それはおろそかにしているわけではありません。私たちはそれを無視していません。私たちは非常に注意深く監視しており、つながりがあると思っていないと思います。つながりがあると言いたいのですが、それはそれほど明確ではありません。実は私たちは金融状況を非常に広く、注意深く監視しており、12年前のグローバル金融危機の前はそれをしていませんでした。

0:46:30
現在では、そうなっています。また、金融システムの中核を形成する大規模な金融機関を強化することに多くの時間と労力を費やしました。これらの機関ははるかに強固で、はるかに弾力的です。銀行についても同じことが言えます。SCPSについても当てはまると思います。そうなってほしいと考えています。他の非銀行金融仲介市場および機関についても、したがって、金融政策は私にとって。これは、ご存知の通り、金融政策であるべきです。

0:47:03
提供します。私たちはマクロ経済的な目標を達成しており、金融規制政策と監督は金融システムを強化して、それが強くて堅牢であり、かつてできなかった種類のことに耐えることができるようにするべきです。率直に言って、2008年に9と10でそれを学びました。今回は、規制された金融システムの部分は非常にうまく機能しました。強化が必要な他の領域を見つけ、それが今取り組んでいることです。ありがとうございます。アナキン、CNN。

0:47:39
質問を受けていただきありがとうございます。パウエル議長です。パンデミックが続く中での失業とインフレの予想される増加との関係について、少し教えていただけますか？

1 – 0:47:56
前者が後者をある程度相殺しますか？申し訳ありませんが、そこで途切れたので、もう一度言っていただけますか？

2 – 0:48:03
いいえ、いいえ。そうではないことを望んでいました。今聞こえますか？はい、はい、了解しました。持続的なパンデミック失業と予想されるインフレの増加との関係についてお話しいただけますか。

1 – 0:48:17
前者が後者を相殺するかどうか、また相殺する程度について疑問に思っています。あなたが失業とインフレーションの関係について尋ねているのですね。そういう質問ですか？

2 – 0:48:31
はい、その通りです。わかりました。相互に打ち消し合います。継続的な失業率。

1 – 0:48:39
ええ。あなたの言うことが正しく聞こえていると思いますので、いくつかのことを言います。失業とインフレーションの間に密接な関係があった時期がありました。その時代は過去のものです。失業率が非常に低く、失業率が低かった 2018 年と 19 年および 20 年の初めには、まったく困らせるようなインフレーションがありませんでした。3.5％でした。失業率が 3.5％から 4％で変動していて、単なる失業率ではなく、参加率が高く、賃金が上昇していました。

0:49:09
非常に健全なことであり、価格インフレが上昇するのを見ませんでした。賃金インフレと失業との間に関係があります。しかし、起こっていることは、失業率が低いため賃金が上昇したとき、企業はその増加を価格を上げるのではなく、自社の利益に吸収してきたということです。これはサイクルの後期の特徴のようです。ですから、私たちが低失業率、高い雇用水準を達成しようとするとき、それが私たちの使命です。

0:49:45
つまり、インフレを過度に心配することなく、データに基づいてそれを行う自由があると思います。ありがとうございました。Greg Robに引き継ぎます。こんにちは、質問をありがとうございます。少し続けたいのですが。ドットプロットについて、そしてドットプロットで送ろうとしているメッセージについて、あなたが言っていることは理解しています。しかし、同じことがテーパー上昇にも適用されますか?

3 – 0:50:19
あなたは目標に関するいくつかの根本的な進歩を遂げるのに時間がかかると言っていますが、その時間が今は任意の時間になる可能性があるように見えます。

1 – 0:50:30
ですから、私たちは実質的なさらなる進展を述べてきました。さて、遡ってみてください。10 月、11 月申し訳ない、11 月、12 月、1 月。労働市場での進捗は非常に急速に鈍化したため、月あたり平均 29,000 人の雇用がありました。遡ってそれ以前の職業創出水準を見ると、非常に高く、非常に高かった。ですから 11 月から 1 月を通じて労働市場で進展していませんでしたが、2 月には素晴らしい回復が見られました。

0:51:03
良い雇用報告書379,465の民間部門、それで’s良い。それははるかに高くなる可能性があり、そしてあなたはそれは本当により速い進度を見るのは素晴らしいことだろう。これは実質的な進展とは異なります。それより高いことを見たいのですが、そしてそれはそうなると思います。期待は。あなたは今見るでしょう。

0:51:24
私は本当に強い雇用創出の成果があると思います。回復の初期段階ほど高くはありませんが、それでも非常に強いものです。わかりました。つまり、3ヶ月間ほとんど進展がなかった状況から実質的な進展を達成するには時間がかかるということです。ここから実質的な進展を達成するには、カレンダーに固定した時点を置くことに時間を浪費したくありません。データに依存するため、実質的なさらなる進展を遂行する軌道に乗っていることを確認するとき、私たちは言う予定です。

0:52:04
そのテストは判断を伴うものだと十分に理解しています。覚えていたら、グローバル金融危機の回復中に。量的緩和第 3 号はテストが労働市場の見通しの大幅な改善だったと言いました。しかし、それはどういう意味ですか。

0:52:21
つまり、労働市場の見通しに大幅な改善をもたらし、それについて考えた時点で私たちが通信することを意味しています。これはある意味ではそのようなものです。私たちが言っていることは重要です。私たちの目標に向けた進一歩の進展。私たちが思うまで人々に伝えます。

0:52:35
信号を与えられるまで、私たちはまだそこにいないと仮定できます。そして、それに近づくと、かなり前もって、かなり前もって、信号を与えます。はい、私たちはそれを達成する可能性のあるパス上にあります。テーパリングを検討してください。これが私たちがそれを処理する方法です。本当に異なるわけではありません。QE3からそのことは、そして私たちが学んだと思うのは、過去十数年の経験から学んだことは、非常に注意深く、非常に明確に、かなり前もってコミュニケーションを取ることです。その後、コミュニケーションを遵守してください。

0:53:09
この場合、成果ベースのガイダンスであり、私たちのレート・ガイダンスは経済の進行状況に依存することになります。それが、まだ日付を指すことが適切でない理由です。

2 – 0:53:23
ありがとうございました、ありがとうございました。ありがとうございました Don Lee latimes。水力発電?そしてご存知のように、世帯は多くの余剰貯蓄を抱えており、それを組み合わせたものに疑問を感じており、そして のロック解除。

3 – 0:53:44
抑制された需要をご存知ですね。これがインフレーションにどの程度の影響を与えると思いますか？

1 – 0:53:50
そして、それが本当に一時的なものであると予想しますか？ご存知のように、私たちと、これらをすべて予測している誰もが、私たちが見ているのは貯蓄の量です。私たちはそれについて合理的に良いデータを持っており、様々な法律の一部として行われる政府の移転を見ており、人々がそのお金を使う傾向が何であるかについて評価を試みています。限界消費性向。そしてそれから、支出への影響、成長、雇用、そして最終的にはインフレの推定を開発することができます。それは私たちが皆やっていることです。そして、私たちは歴史を見ることができます。推定値を出すことができます。そして、それらはすべて非常に透明で公開されており、1つと別のものを比較できます。

0:54:41
そしてもちろん、私たちはすべて。私たちはすべてそれをしており、プロセスの各段階で非常に控えめな仮定と分別のある主流の仮定を立てたと思います。そしてそれはすべて私が前に言ったことに要約されます。それは非常に可能性があります。昨年3月と4月がインフレーションの上昇ステップになるため、12ヶ月のウィンドウから下落しました。なぜなら、それらは非常に低いインフレーション数でした。それはかなり大きなインフレーションポップになるでしょう。

0:55:04
ただし、数字の計算方法が違うだけなので、すぐに消えます。それを超えて。経済が再開されるにつれて。人々はより多く支出を始めるでしょう。そして、あなたはディナーに1晩しか出かけることができませんが、多くの人々がディナーに出かけることができます。彼らは今それをしていません。レストランに行っていない、劇場に行っていない。経済のその部分と旅行とホテル。

0:55:29
経済のその部分は本当に完全な容量で機能していません。しかし、それが起きると、人々は支出を始めることができます。また、特に商品経済では、今これを見ている場合、驚くべきものではないでしょう。ボトルネックが出てくるでしょう。ボトルネックは出てこないでしょう。サービスを提供できないでしょう。

0:55:45
すべての需要かもしれません。おそらく期間中かもしれないので、それらのことは—。我々はそれをモデル化しており、他の人々がそれに織り込む必要があり、我々が見ているのは比較的控えめです。インフレの増加、しかしそれらは永続的なものではありません。何が起こるかというと、供給サイドです。米国は非常に動的です。

0:56:03
人々は事業を始めます。レストランが再びオープンします。ご存知のように航空会社は再び飛行しています。こうしたことはすべて起こるでしょうから、1回限りの価格上昇のようなものになります。しかし、インフレーション期待が2％周辺に強く固定されているため、今後のインフレーションは変わらないでしょう。

0:56:21
インフレーションダイナミクスは時間とともに進化することを私たちは知っています。インフレーションが上がり、それが続く時代がありました。その時代ではありません。現在、それは数十年間そうではなく、そうは思いません。別のレジームに突然変わることはありません。

0:56:42
これらのことは時間とともに変わる傾向があります。そして、中央銀行がインフレ期待を2%で固定することが重要であることを理解していないときに、変わることに対応する傾向があります。それらを2%で固定しておくこと。これにより、経済が本当に弱いときに強く押し進める能力が得られます。インフレ期待が2%を大幅に上回るように移動するのを見た場合、もちろん私たちはそれが起こらないようにする方法で政策を実施します。

0:57:08
私たちは、インフレ期待を2%に固定することにコミットしており、2%より上または下に大きく変わることはありません。ですから、貯蓄を見ると、そのモデルのすべてを見ると、それは私たちの評価から出ているようなものです。異なる可能性があります。比較的珍しい、非常に珍しい状況だと思います。これらがすべてそう言う状況を持つことです。

0:57:32
翼とこの程度の財政支援と金融政策支援。それでも、それが最も可能性の高いケースであり、経済から来るデータが当然のことながら私たちの結果を調整します。ベースガイダンスは即座に適応します。経済の実際のパスが何であれ対応することを考えています。Scott Horsleyの最後の質問に感謝します。

0:57:57
ありがとうJeremy、サプライチェーンのボトルネックについての質問を伝えてください。

3 – 0:58:09
特に良い側面について。改善しているのか、悪化しているのか。昨日発表した工業生産数の足かせになっているようで、価格にどのような影響を与えると予想しますか、単に

1 – 0:58:23
短期？ご存知のように、正直なところ自信を持って言うことは不可能だと思いますが、非常に可能であると予想します。そのようにしましょう。時間の経過とともにボトルネックが浮上してから解決されると思われます。時間とともに、それを見るでしょう。なぜなら、ご存知のように、実際のところ。強いデータは私たちの前にあります。ご存知のように、今はチェックが出ているだけで、それが支出を増やすでしょう。Covid ケースは減少しています。

0:58:55
ワクチン接種は今急速に進んでいます。本当に強い経済データが来ています。このトラックに留まると仮定すると、その時が本当にボトルネックがどこにあるかを知る時です。しかし、彼らがそうではないことがわかります。これらは恒久的ではなく、供給側がこれらのものに適応できないということではありません。

0:59:12
市場はクリアされます。ただし、いくらかの時間がかかる場合があり、その答えの一部は価格かもしれません。多くの場合、それは価格ではありません。ええ、人々が価格を上げることをためらっていたのが見えるでしょう、そしてそれは少し物語についてです。ご存知のように、失業率が低下すると賃金が上がることは示していますが、企業はその価格上昇を顧客に転嫁しようとすることを選択しません。ここでも多くのことが見えるでしょう。とにかく、見てみましょう。しかし、それが私の基本的な基本的な感覚です。

0:59:47
ありがとうございました。ありがとうございます。